Nordea: Fem ting gør Novo Nordisk-aktien attraktiv
Novo Nordisk, Johnson & Johnson, Gilead og CVS Caremark er alle selskaber, som den nordiske storbank Nordea finder attraktive. Det fremgår af en længere redegørelse fra Nordea.
Årsagen til, at Nordea har kastet sin kærlighed på Novo Nordisk, skyldes først og fremmest, at Novo Nordisk som det eneste selskab på verdensplan kan tilbyde hele spektret af insulin.
"Vi ser mindst fem argumenter for, at væksten i Novo Nordisks indtjening vil være betydeligt højere end sektoren, hvilket understøtter aktiens høje prisfastsættelse," skriver Nordea og lister fem ting op som værende afgørende:
*Unik produktportefølje uden forestående patentudløb
*Tocifret vækst inden for de vigtige moderne insuliner
*Stærk eksponering mod nye vækstmarkeder, herunder Kina
*Stort potentiale i Victoza inden for diabetes, men også fedme
*Høj operationel gearing, som vil løfte marginerne og indtjeningen mærkbart de kommende år
"Med en forventning om høj vækst og øget salg af nye højmarginale insulinprodukter vurderer vi, at analytikerne løbende bliver nødt til at hæve indtjeningsestimaterne," skriver Nordea og tilføjer samtidig, at risikoen i aktien ligge i vækstforventningerne samt den høje prissætning af aktien.
Flere andre attraktive muligheder
Novo Nordisk står som sagt langt fra alene som interessante investeringer set ud fra Nordeas perspektiv. Også CVS Caremark, der er en kombination af en apotekerkæde og en sundhedsforsikringsadministrator får rosende ord med på vejen. Det skyldes blandt andet, at selskabet er den mest profitable i branchen, at man har stor fokus på aktionærerne og anvender de stærke pengestrømme til at købe egne aktier tilbage for. Samtidig er selskabet i gang med en turnaround, hvilket gør, at der er forventninger om en stærk indtjeningsvækst fremadrettet.
"Vi ser CVS Caremark som en oplagt investering i strukturel vækst, attraktiv prisfastsættelse og en forretningsmodel, der stadig har mere potentiale," skriver Nordea, som samtidig påpeger, at risikoen består i, hvorvidt man kan fortsætte fremgangen i forretningen kombineret med risikoen for politiske indgreb, som eventuelt vil kunne presse indtjeingen.
Udover Novo Nordisk og CVS Caremark ser Nordea også fortsat gode muligheder i både den amerikanske medicinal- og medicogigant Johnson & Johnson samt det amerikanske biotekselskab Gilead.
