Selvom Matas har en dominerende position på det danske marked for skønhedsprodukter og materialistvarer er der grund til at forvente en yderligere styrkelse af
markedspositionen de kommende år.

Det skriver Aktieugebrevet.

En sammenligning med fire børsnoterede peer group-selskaber, som ugebrevet har foretaget, viser, at Matas siden noteringen har klaret sig kursmæssigt i den
absolut bedste ende.

"Siden noteringen i juni er Matas-aktien steget 22 pct., og det er mere end konkurrenterne Walgreen (+15 pct.), Jean Coutu (+9 pct.), CVS/Caremark (+14 pct.),
oplyser ugebrevet, der forklarer den pæne kursudvikling på alle selskaberne afspejler, at de professionelle investorer i høj grad har efterspurgt stabile
selskaber indenfor denne industri."

"At Matas-aktien ligger som en af de bedste i klassen skyldes dels, at aktien blev solgt til den ”rigtige” værdiansættelse, altså hverken for dyrt eller for
billigt, og dels at selskabet fortsat har en meget stærk markedsposition, uden den store konkurrence, og at ledelsen har formået at konsolidere selskabets
stærke position," forklarer ugebrevet.

En sammenligning af værdiansættelserne på de samme selskaber viser, at Matas fortsat er relativt billig målt på price/earnings med en multipel på 13,8, baseret
på analytikerkonsensus for de næste tolv måneders overskud.

"Tilsvarende handles de andre aktier til en p/e omkring 15-18 gange overskuddet," fremhæver ugebrevet.

Hvis Matas-aktien vurderes på EV (enterprice value) / EBITDA ligger den dog i den dyre ende omkring 11,4, i forhold til konkurrenternes multiple omkring 9-10.

"Forklaringen på denne forskel er at Matas rentebærende gæld fortsat er relativt høj, men på grund af det store frie cash flow fra driften, vil denne gæld
kunne nedbringes markant over de kommende år," skriver ugebrevet.