Det bliver formentlig uden de helt store overraskelser, når Coloplast tirsdag fremlægger sit regnskab for andet kvartal 2015/16.

Og det er godt for et selskab, der sidste år var plaget af flere nedskrivninger, og som i årets første kvartal nedjusterede forventningen til den organiske vækst i danske kroner.

Nu er der udsigt til, at der kommer et jævnt og stabilt regnskab fra medicoselskabet, vurderer senioranalytiker ved Sydbank Søren Løntoft. Dog kan valuta igen drille selskabet, påpeger han.

"Der er en let til moderat valutaeffekt, der trækker omsætningen ned. Det afspejler blandt andet svækkelsen i det britiske pund," siger Søren Løntoft, der venter en salgsvækst på 6 pct. i kvartalet.

Samme ræsonnement synes flere andre analytikere at have, idet salgsvæksten ifølge Ritzau Estimates ventes at ligge på 5,5 pct. mod 14,3 pct. for et år siden. Omsætningen ventes at ramme 3637 mio. kr. mod 3447 mio. kr. for et år siden.

Estimatet for den organiske vækst ligger på 6,3 pct. mod 8 pct. i samme kvartal for et år siden, mens bundlinjen ifølge analytikerne kan vokse til 1197 mio. kr. før skat mod 1072 mio. kr. før skat i 2014/15.

Kigger mod USA og Storbritannien

Hos Jyske Bank kigger senioraktieanalytiker Frank Hørning Andersen særligt mod udviklingen på de britiske øer og på den anden side af Atlanten i regnskabet:

"Vi forventer, at fokus vil være på salgsudviklingen i Charter Healthcare-forretningen i Storbritannien, hvor vi forventer forsat øget aktivitet, og på prognosen for USA, efter at man ikke fik Novation-GPO-kontrakten," skriver han i en kommentar.

Han henviser blandt andet til, at det i marts stod klart, at Coloplast ikke lykkedes med at komme med i en såkaldt Group Purchasing Organization-aftale (GPO) med indkøbsorganisationen Novation/Vizient, som på stomiområdet valgte at fortsætte med konkurrenterne Hollister og Convatec.

På den korte bane har det dog ikke den store indflydelse på Coloplasts salg, men det kan det få på længere sigt, påpeger Søren Løntoft.

"Hvis Coloplast skal indfri sine langsigtede finansielle målsætninger på mellem 7 og 10 pct., og de skal helt op i den øvre ende, så er det vigtigt at komme ind på hospitalskontrakterne, som måske ikke udgår så meget som hjemmeplejesegmentet, men som introducerer brugerne til produkterne," siger Sydbanks analytiker.

Der kommer dog i løbet af i år endnu en mulighed for Coloplast i form af en anden stor indkøbskontrakt for omkring 2000 amerikanske hospitaler.

Britisk forretning retter sig

I regnskabet skal det vise sig, om det er helt slut med problemerne i den britiske distributørforretning Charter Healthcare, hvor omstillingen fra papirrecepter til et nyt elektronisk receptsystem drillede Coloplast i starten af det sidste regnskabsår. Problemerne var blandt årsagerne til en af selskabets nedjusteringer i 2014/15.

"Inden for Stomi og også Kontinens tror jeg, at man vil kunne se, at de udfordringer, som Coloplast har haft inden for Charter Healthcare i 2015 i Storbritannien, er overstået, og at man fortsætter med at vinde de tabte brugere tilbage," siger Søren Løntoft.

Coloplast forventer for helåret en organisk omsætningsvækst på 7-8 pct. i faste valutakurser og omkring 7 pct. i danske kroner. Sidstnævnte blev nedjusteret fra 8-9 pct. ved regnskabet for første kvartal i februar.

(e): medianestimatet indsamlet af Ritzau Estimates blandt op til otte analytikere.

Af de syv analytikere, som har oplyst en anbefaling, har tre en købsanbefaling af aktien, fire har "hold/neutral", mens en anbefaler at sælge aktien. Det gennemsnitlige kursmål lyder på 539 kr.

Regnskabet fra Coloplast bliver offentliggjort tirsdag den 3. maj.

*Coloplast havde særlige poster på 3000 mio. kr. i 2014/15

 Coloplast får patenter i flere lande for særlig stomifarve

 Coloplast-topchef: Har meget til gode i USA trods misset kontrakt

 Coloplasts kontinensforretning i japansk medvind