Selvom resultatet af første kvartal for medicoselskabet Ambu ligger væsentligt over forventningerne til 2015/16, fastholdes helårsforventningerne indtil videre. Det samme skete sidste år, hvorefter Ambu leverede to opjusteringer i anden halvdel af regnskabsåret. Der er ingen garanti for, at det også bliver tilfældet i år, men det anses for sandsynligt, at Ambu også i 2015/16 når sine mål både for omsætning og indtjening.

Det skriver Økonomisk Ugebrev Formue.

Ugebrevet vurderer da også, at det er nødvendigt at nå målene, hvis den aktuelle prissætning af Ambu skal retfærdiggøres.

"Det er nemlig vanskeligt at finde et nøgletal, hvor Ambu ikke er dyrere end konkurrenterne. Eksempelvis handles Ambu til en ventet P/E for 2016 på 48,7 mens branchemedianen er 19,2," skriver ugebrevet, der dog ikke vurderer, at en sådan skævhed er ensbetydende med, at Ambu nødvendigvis er overvurderet.

Tre faktorer

Det skydes tre faktorer:

For det første begrunder en større vækst end markedets også en højere pris.

For det andet skal Ambu nu til at høste de indtjeningsmæssige gevinster af de seneste års investeringer i produktion, forsyningskæde og innovation.

For det tredje har væksten bragt Ambu op på et højere niveau størrelsesmæssigt, hvor man begynder at kunne høste volumenfordele.

"På den baggrund er det berettiget at værdisætte Ambu til højere nøgletal end branchens gennemsnit," konkluderer ugebrevet, der sætter kursmålet for Ambu til 215-235 indenfor en tidshorisont på 3-6 måneder.

Ambu lukkede fredag 0,2 pct. højere i 220,50 kr.

 Ambu-topchef: Medicinen virker på patienten 

 Ambu belønnes for flot første kvartal

 Ambu kommer stærkt fra start