Analytiker: Ekstra hensættelser langt større end frygtet
Norske DNB Markets har sænket sin anbefaling af Coloplast til "hold" fra "køb", efter at det danske medicoselskab sent tirsdag offentliggjorde ekstra hensættelser til amerikanske produktansvarssager på 3 mia. kr. og nedjusterede forventningerne.
Baggrunden er, at hensættelserne er langt større, end DNB havde frygtet.
"De yderligere hensættelser, der svarer til en engangsomkostning på 15 kr. per aktie, er langt højere, end vi havde ventet. Vi så en risiko for 1 mia. kr.," skriver Rune Majlund Dahl, der er analytiker hos DNB, i et analysenotat.
Hensættelserne kom, efter at Coloplast er blevet involveret i 200 individuelle sager, der kan vise sig langt dyrere end brede forlig, og derfor sænkes anbefalingen af Coloplast-aktien samtidig med, at kursmålet skrues ned til 500 kr. fra 550 kr.
"De betydeligt højere hensættelser på 3 mia. kr. kunne også indikere, at antallet af søgsmål nu er betydeligt højere end det tidligere ventede tal på cirka 7000," skriver Rune Majlund Dahl.
Den stærkt ophobede mængde retssager og dermed også forhøjede risiko kan ifølge analytikeren få konsekvenser for Coloplasts engagement inden for urologi.
"Mens vi ser de yderligere 3 mia. kr. i hensættelser som en engangsposter, forbliver usikkerheden høj, fordi amerikanske advokater stadig samler sager og reklamerer på tv - oven i de øvrige igangværende problemer i USA og i Storbritannien," skriver Rune Majlund Dahl.
"Vi spekulerer i, at Coloplast - efter de seneste yderligere hensættelser - kan være interesseret i at frasælge urologi-divisionen, når sagerne er færdigbehandlede, men til en en lav pris," fortsætter han.
