Analytiker: Resound er stjernen i ellers skuffende regnskab
GN Store Nord skuffede som helhed med sine tal for første kvartal, men høreapparatforretningen GN Resound leverede rigtig flot, og dermed ser den store vækst, som divisionen har hentet gennem de seneste mange kvartaler, ud til at fortsætte ufortrødent.
Det er en opløftende melding i et regnskab, der ellers ikke lever op til forventningerne.
"Samlet set er det absolut en skuffelse, og GN fastholder vel forventningerne, fordi Netcom er begyndt at være meget svingende. Vi så det i fjerde kvartal, hvor mange troede, at de aldrig ville kunne nå de samlede forventninger til 2014, men så hev et sindssygt stærkt kvartal op af hatten. Vi undgår nok ikke, at aktien skal lidt ned i dag, men det bliver formentlig begrænset, fordi GN Resound klarede sig så godt," siger Michael Friis Jørgensen, der er analytiker hos Alm. Brand Markets, til Ritzau Finans.
Spot on
Den klare skuffelse fra GN var at finde i headset-divisionen GN Netcom, der slet ikke kunne følge med markedets forventninger. Et generelt svagt marked har ramt udviklingen i alle segmenter, og det kan godt virke en smule bekymrende, men det er ifølge Michael Friis Jørgensen væsentligt at bide mærke i netop de store udsving, der kan være fra kvartal til kvartal.
"Det er både på Mobile, i Unified Communications og generelt hele vejen rundt, at Netcom skuffer. Vi fik en tidlig advarsel hos Plantronics, og vi må konstatere, at markedet simpelthen har været svagt. Unified Communications er dog svingende, fordi det normalt er store ordrer, men vi har bare aldrig set et kvartal, hvor det for alvor var svagt, så det er lidt bekymrende," siger Michael Friis Jørgensen.
"Kigger man på konkurrenten (Plantronics, red.), lander GN også nogenlunde sådan. Så det tyder dog ikke på, at konkurrenterne har taget andele - det er markedet, der er svagt," fortsætter han.
Hvor GN Netcom skuffede, leverede høreapparatforretningen GN Resound til gengæld. Og det kan formentlig opveje for det meste af skuffelsen i Netcom, fordi GN Resound er det klart største forretningsben, vurderer Michael Friis Jørgensen.
"Resound lander spot on, men den organiske vækst er markant bedre end ventet. Vi havde regnet med, at meget af det ville komme fra valuta, men en del af det er ren organisk vækst. Det er det klart stærke signal i det her regnskab. Markedet ser ud til at være rigtig stærkt, og GN's momentum er rigtig stærkt," siger analytikeren.
Relaterede artikler
Solid start på året fra GN
For abonnenter
