Investorernes begejstring vil tilsyneladende ingen ende tage efter onsdagens regnskab fra medicoselskabet Ambu, der trods skuffende regnskabstal for fjerde kvartal og lav prognose for overskudsgraden i det nye regnskabsår brager frem på børsen.

Kl. 14.21 ligger aktien med en stigning på 25 pct. til 125,70 kr., og ifølge Søren Løntoft Hansen, der er senioraktieanalytiker hos Sydbank, er Ambus udmeldinger om det kommende duodenoskop til engangsbrug det særligt interessante i regnskabet.

"Det virker til, at de fremrykker lanceringen lidt, og det er selvfølgelig positivt," siger han.

Ambu fortalte i onsdagens årsregnskab, at det nu forventer at lancere duodenoskopet i begyndelsen af fjerde kvartal af 2019/20 – det vil sige i starten af perioden fra juli til september næste år. Tidligere havde medicoselskabet oplyst, at en lancering ville ske inden udgangen af september 2020.

Samtidig løftede Ambu onsdag morgen sløret for den forventede listepris på det nye produkt, der nu ventes at lande i intervallet 1400 til 1600 dollar per styk.

"Tidligere har Ambu indikeret en pris på plus 800 dollar per endoskop. Det er en væsentligt opjustering af forventningerne til listeprisen, og den kommer nok i kølvandet af meldinger fra Boston Scientific, som har indikeret en listepris på deres duodenoskop, som de venter at lancere mod årsskiftet, på 2500 til 3000 dollar."

"Det har nok gjort Ambu komfortabel med at tage en højere pris. Duodenummarkedet og listeprisen for duodenoskopet er en væsentlig faktor i værdiansættelsen af Ambu. Det har nok flyttet fokus væk fra den lidt skuffende forventning til EBIT-margin til de perspektiver, der er på det her marked," siger Søren Løntoft Hansen.

"Generelt er der også rigtigt mange, der har short-positioner i aktien, som også bliver presset i dag," siger han også om aktiens kurshop onsdag.

For hele 2019/20 venter Ambu en overskudsgrad, EBIT-margin, i niveauet 12 til 14 pct., og det var under Sydbanks forventning forud for regnskabet om en prognose for EBIT-marginen i niveauet 16 til 17 pct.

"Det var nok en bidragsyder til det fald, vi så ved børsåbningen, som så siden blev vendt til et plus," siger Søren Løntoft Hansen om aktiens indledende fald på omkring 5 pct.

Ikke nødvendigvis en ulempe

Selv om Ambu nu mener at være klar med duodenoskopet, der endnu ikke er godkendt af de amerikanske sundhedsmyndigheder, i begyndelsen af fjerde kvartal af 2019/20, står amerikanske Boston Scientific stadig til at være den første spiller på markedet for duodenoskoper til engangsbrug.

Det er dog ikke nødvendigvis en dårlig ting, vurderer Sydbanks aktieanalytiker.

"I forhold til de meldinger, som FDA er kommet med, så tror jeg ikke nødvendigvis, at det er en ulempe, at Boston Scientific kommer først. De vil givet bygge markedet - og formentligt bygge markedet bedre - sammen med Ambu, end hvis Ambu, som er en mindre aktør, skulle bygge markedet selv," siger Søren Løntoft Hansen.

"Det kan godt være, at de store aktører kommer til at stå med den største markedsandel, men der er en eller anden indikation på, at en meget stor andel af det her marked vil konvertere til engangsbrug. Så betyder det måske knap så meget, at Ambu får en mindre del af det marked," fortsætter han.

De amerikanske sundhedsmyndigheder, FDA, anbefalede i august i år, at hospitalerne skiftede til nye design inden for duodenoskopi.

I FDA-anbefalingen blev det blandt andet fremhævet, at et skifte over mod nye design af duodenoskoper kan være med til at reducere risikoen for smittefare hos patienter.

Lige nu findes der kun genanvendelige duodenoskoper, men Ambu har altså en forhåbning om at være blandt de første selskaber, der kan tilbyde et endoskop, som kan bruges én gang og efterfølgende smides ud. Dermed skal der ikke bruges tid på at rense og rengøre produkterne.

Ambu-aktien skyder op efter regnskab og formandsskifte – stiger 24 pct.

Ambus resultat falder efter hårde strategiske beslutninger i USA