Fusionsplanerne for ALK-Abellós rivaler, franske Stallergenes og amerikanske Greer, møder kraftig kritik fra en af selskabets tyske mindretalsaktionærer, investeringsfonden Shareholder Value Management.

I en pressemeddelelse beskylder den tyske fond Stallergenes' majoritetsejer, investeringsfirmaet Ares Life Sciences, for at forsøge at mele sin egen kage ved fusionen.

Ares Life Sciences ejer henholdsvis 77 pct. af Stallergenes og 100 pct. af Greer, og har foreslået at de to virksomheder lægges sammen for derved at danne en endnu større spiller inden for allergivacciner. Men værdiansættelsen ved fusionen er helt skæv, mener den tyske investeringsfond.

Den hæfter sig ved, at aktionærerne i Stallergenes står til at modtage 60 pct. af aktierne i det fusionerede selskab, mens aktionærerne i Greer - det vil sige Ares Life Sciences - får de resterende 40 pct. Ifølge den tyske fond er værdien af Stallergenes imidlertid 3,5 gange større end værdien af Greer. Også målt på omsætning er Stallergenes med et salg på 250 mio. euro, 3,1 gange større end Greer, hvis omsætning oplyses til 80 mio. euro.

Det får den tyske fond til at kalde fordelingen af ejerskabet ved fusionen for en uforskammethed, og den har sammen med et par andre mindretalsaktionærer indgivet en klage til den franske tilsynsmyndighed, og truer også med en retssag.

Stallergenes og Greer er i forvejen partnere på det amerikanske marked, hvor Greer står for lanceringen af Stallergenes' tablet mod græspollenallergi, Oralair. En fusion vil bringe Stallergenes' omsætning på linje omsætningen i ALK-Abelló, der i øjeblikket er markedsleder inden for denne niche af medicinalindustrien.