Coloplast værdiansættes meget højt i forhold til konkurrenterne, og det er sandsynligvis en medvirkende årsag til den kraftige kursreaktion på regnskabet for første kvartal, der dog vurderes som overdreven.

Det skriver Økonomisk Ugebrev Formue.

Coloplast faldt efter offentliggørelsen af kvartalsregnskabet, men det er ifølge ugebrevet ikke korrekt at knytte faldet sammen med en nedjustering.

"Efter vores vurdering indeholdt kvartalsregnskabet nemlig ikke nogen reel nedjustering, og kursfaldet var derfor en overreaktion baseret på en forkert fortolkning af Coloplasts udmeldinger," vurderer ugebrevet.

Det skyldes blandt andet, at Coloplasts forretning ifølge ugebrevet ikke skal vurderes på udviklingen i kroner, da det er en international virksomhed.

"I modsætning til markedet betragter vi Coloplasts kvartalsregsnkab, som en god indledning på regnskabsåret, og vi venter ikke, at kursfaldet efter regnskabsmeddelelsen er indledningen til en større revurdering af Coloplasts værdiansættelse," fremhæver ugebrevet, der også noterer, at Coloplast i andet kvartal iværksætter et nyt aktietilbagekøbsprogram på 1 mia. kr., som kan lægge et sikkerhedsnet under kursen.

Ugebrevet sætter et kursmål for de næste 3-6 måneder i intervallet 495-570.

Coloplast lukkede fredag 2 pct. lavere i 506 kr.

Analytiker: Coloplast på vej tilbage på sporet

Nordea: Konsolidering blandt Coloplast-rivaler udskudt

Coloplast nedjusterer