Coloplast er en dyr aktie, men overprisen kan forsvares på kort sigt.

Det vurderer Økonomisk Ugebrev Formue.

"Resultatet i 2013/14 var i overensstemmelse med Coloplasts langsigtede finansielle mål om en salgsvækst på 7-10 pct. om året," skriver ugebrevet, der samtidig noterer, at man på kort sigt hæver forventningerne til salget.

I 2014/15 ventes en omsætningsvækst på omkring 11 pct. i danske kroner.

Slange i paradis

"Når denne målsætning sættes i forhold til en skønnet vægtet markedsvækst på 5 pct. i Coloplasts markeder, illustrerer det Coloplasts aktuelle status som succeshistorie," fremhæver ugebrevet, der dog ser en slange i paradiset.

"Når forventningerne til 2014/15 omregnes til nøgletal, så handles Coloplast i øjeblikket til en ventet P/E på over 30, og det er meget langt over forventningerne til Coloplasts konkurrenter," oplyser ugebrevet.

Den ventede P/E for 2015 for Coloplasts peers er ifølge ugebrevet tæt på det halve - 16,44 og for 2016 er den ventede P/E for Coloplast knap 26, mens den sammenlignelige branchemedian er godt 15.

"En overpris for Coloplast-aktien kan langt hen af vejen forsvares med, at selskabet leverer en højere vækst end markedet, men spørgsmålet er, hvor langt elastikken kan trækkes, før den springer," spekulerer ugebrevet.

Ikke råd til fejltrin

Hvis alle tænkelige positive forventninger efterhånden er indregnet i kursen, er der pr. definition ikke længere noget kurspotentiale i aktien, og så vil den rigtige beslutning være at hjemtage gevinsten.

Der er ugebrevet ikke nået til endnu.

"Men grundet den ekstremt høje værdiansættelse er der ikke længere råd til fejltrin, og den første svaghed fra Coloplast med hensyn til en mindre vækst end ventet kan resultere i et langt mere dramatisk kursfald, end meddelelsen i sig selv berettiger til," advarer ugebrevet.

Coloplast lukkede fredag 1 pct. lavere i 509 kr.

 Kursrekord i Coloplast

 Analytiker: Coloplast-regnskab vidner om veldrevent selskab

 Coloplast vokser markant uden for Europa

 Coloplast forbedrer overskudsgraden