Der er lagt op til fortsat høje vækstrater, når Coloplast gør status for tredje kvartal af sit forskudte regnskabsår 2013/14. Første halvår var kendetegnet ved markant salgsfremgang på 10 pct. organisk og 7 pct. i kroner, og tredje kvartal bliver ikke meget anderledes.

Analytikere venter ifølge SME Direkt en fremgang på 7,6 pct. i kr. og med den seneste opjustering af Coloplasts langsigtede finansielle mål på selskabets kapitalmarkedsdag 4. juni, vil det komme som en stor overraskelse, hvis ikke tallene arter sig, vurderer analytiker i Alm. Brand Markets Michael Friis Jørgensen.

Han spår en organisk vækst på 9 pct. for Coloplast i tredje kvartal, samt en fortsat stærk udvikling i marginen.

"Konkurrentregnskaberne peger på ganske stabile markedsforhold, så den rigtigt stærke udvikling, vi har set i starten af året, vil formentlig fortsætte," siger Michael Friis Jørgensen.

Coloplasts topchef Lars Rasmussen overraskede på kapitalmarkedsdagen for godt to måneder siden med nye aggressive finansielle mål. Efter en periode med ret stabile organiske vækstrater på 6-7 pct., siden Lars Rasmussen trådte til, er det nu ledelsens overbevisning, at det har fundet et højere vækstgear. Derfor er målsætningen nu at øge salget med 7-10 pct. organisk i de kommende tre til fem år.

Pipelinen af nye produkter giver mulighed for 4-6 lanceringer i hvert af de kommende tre år. Samtidig er Coloplasts investeringer i primært salgskorpset begyndt at bære frugt. Ledelsen besluttede i marts 2012 at investere 1 mia. kr. i vækstinitiativer i perioden 2012-15, og der vil blive investeret yderligere i årene herefter.

"Vi løber ikke tør for investeringsmuligheder bare fordi, vi har anvendt den første milliard, vi har forpligtet os til. Så lang tid, at vi kan se, at der er gode business cases med hurtig tilbagebetaling, så vil vi investere. Vi har ikke sat beløb på denne her gang. Vi ved faktisk ikke, hvor meget der er. Det må vi se i takt med, at vi investerer os ind i markederne. Men vi kan se, at der er plads til at få et nyt og højere vækstmoment i forretningen, og det vil vi investere i at have også på den længere bane. Samtidig skal vi så levere en bedre indtjening," sagde Lars Rasmussen.

Ses isoleret på tredje kvartal venter analytikerne ifølge SME Direkt fremgang i størrelsesordenen 6-9 pct. for samtlige fire forretningsben, Stomi, Kontinens, Hud & Sårpleje samt Urologi.

Målt på driftsindtjeningen ventes en fremgang til 1080 mio. kr. fra 943 mio. kr. året før, hvilket vil have forbedret driftsmarginen med 1,9 pct.point til 33,8 pct.

Dermed er indtjeningen atter tilbage på sporet, efter at en hensættelse på 1 mia. kr. til dækning af en række amerikanske produktansvarssager, skæmmede regnskabet for andet kvartal.

I forhold til Coloplasts egne forventninger til 2013/14 regner analytikerne ikke med større ændringer, men bliver der justeret, bliver det opad. Analytikernes medianestimat er en salgsfremgang på 7,3 pct., mens Coloplast selv venter en fremgang på 7 pct. EBIT-marginen regner analytikerne lander på 25,5 pct., mens Coloplast har stillet omkring 25 pct. i udsigt efter særlige poster. Før hensættelsen venter analytikerne en margin på 33,6 pct., mens Coloplasts forventning er en margin omkring 33 pct.

Fremadrettet har Coloplast som mål at forbedre driftsmarginalen (EBIT) med mellem 0,5 og 1,0 pct.point årligt

Tabel over analytikernes forventninger til regnskabet for tredje kvartal 2013/14:

(e): medianestimatet indsamlet af SME Direkt for Ritzau Finans blandt op til 11 analytikere.

Af de 11 analytikere, der har givet deres anbefaling til kende, har fire en købsanbefaling af aktien, fem har "hold/neutral", og en anbefaler "sælg/reducer". Det gennemsnitlige kursmål lyder på 521 kr.

Regnskabet fra Coloplast offentliggøres onsdag den 13. august omkring kl. 12.