Det tyske konglomerat Siemens' ønske om at udskille sin høreapparatdivision fra selskabet vil formentlig ikke føre til et reelt frasalg, men snarere en selvstændig børsnotering af aktiviteterne, som en pressemeddelelse fra selskabet også lagde op til tidligere i denne uge.

Sådan lyder vurderingen fra Morten Imsgard, der følger høreapparatsektoren som analytiker hos Sydbank. Han anser det for usandsynligt, at en af konkurrenterne, herunder danske William Demant og GN Resound, står på spring med et opkøbsbud.

"Der er ikke mange selskaber, der børsnoterer sig uden først at have undersøgt markedet for eventuelle købere som kapitalfonde eller lignende selskaber. Og for de store spillere på markedet er konsolidering formentlig stadig ikke en mulighed," siger analytikeren til Ritzau Finans og uddyber:

"Det ville nærmest være meningsløst at henvende sig til William Demant, for begge parter ved godt, at de ikke ville få lov til et sådant salg af konkurrencemyndighederne."

For GN Resound, der har en mindre markedsandel og derfor muligvis godt kunne få lov til at gennemføre en sammenlægning, er et opkøb af Siemens dog også ganske usandsynligt.

I 2007 forsøgte GN Store Nord at sælge GN Resound til schweiziske Sonova, men blev bremset af konkurrencemyndighederne i Tyskland. Og det, sammenlagt med at forretningen i dag er i klart bedre forfatning, taler mod et køb af Siemens.

"GN har en kedelig historik på området med det mislykkede salg til Sonova, og nu skaber det også selv pæn vækst, så jeg har meget svært ved at forestille mig, at det er højt på dagsordenen hos GN," siger Morten Imsgard.

Positivt med mere indsigt

Selv om konsolidering i sektoren kunne være ganske spændende og relativt set positivt for aktørerne, er der dog også flere positive sider ved en børsnotering for folk, der følger området.

Med en børsnotering vil Siemens nemlig blive tvunget til at dele mere ud af informationer omkring driften af selskabet, og det kan skabe mere indsigt i eksempelvis fordelingen af markedsandele og marginudviklingen, vurderer Morten Imsgard.

"Selv om branchen gerne vil konsolidere, ser det ud til, at det bliver en løsning, hvor Siemens bliver børsnoteret. Det er så interessant, fordi vi får noget indblik i blandt andet marginerne og forretningen generelt, siger han.

 William Demant fastholder forventninger trods svagt USA

 GN-chef: Demants fremstød betyder ingenting for os