Overordnet set var Novo Nordisk andet kvartal skuffende. Men der er dog også en række lyspunkter, man bør bide mærke i.

Sådan lyder vurderingen fra Sydbank-analytiker Søren Løntoft, efter at medicinalgiganten har fremlagt regnskabet for årets første seks måneder fredag morgen.

Det har blandt budt på en nedpræcisering af forventningerne til 2016.

"Nedpræciseringen er selvfølgelig ikke positiv. Konsensus blandt analytikerne var en salgsvækst på over 7 pct., så der er nogle estimater, der skal nedjusteres. Men set af udviklingen i andet kvartal er det måske ikke så overraskende, at der skal nedjusteres," siger Søren Løntoft til Ritzau Finans.

Opgjort i lokal valuta venter Novo Nordisk nu en salgsvækst på 5-7 pct. samt en stigning i resultatet af primær drift på 5-8 pct. Tidligere havde Novo stillet en vækst på 5-9 pct. i udsigt for såvel omsætning som driftsresultat.

Skuffende omsætning - men flere lyspunkter

Samlet omsatte Novo i andet kvartal for 27,5 mia. kr. mod ventet 28,6 mia. kr. blandt analytikerne ifølge estimater indsamlet af Ritzau Estimates og 27,1 mia. kr. i andet kvartal et år tidligere.

Og sammenholdt med nedpræciseringen af forventningerne, vurderer Søren Løntoft, at regnskabet vil blive straffet af investorerne.

"Jeg tror, at investorerne vil tage regnskabet negativt op og sende aktien lidt ned. Men jeg synes, at der er lyspunkter i regnskabet. Det gælder Tresiba, Saxenda, udviklingen i Kina og deres fase 2-resultater med insulin på tabletform. Det må ligesom lidt modsvare de effekter, som er udviklingen i moderne insuliner, bløderforretningen, meldingerne for udviklingerne i priserne i USA i 2017 og deres nedpræcisering," påpeger Søren Løntoft.

Novo Nordisks primære forretningsområde, diabetesbehandling, udviklede sig dårligere end ventet i andet kvartal, fremgår det af regnskabet for perioden fredag morgen.

Især salget af moderne insuliner/human insulin/GLP-1-analogen Victoza skuffede. Novos nye langtidsvirkende insulin, Tresiba, overraskede til gengæld positivt.

Novos store vækstlokomotiver Victoza stod for et salg på 4952 mio. kr. mod ventet 5069 mio. kr. blandt analytikerne og 4486 mio. kr. i andet kvartal sidste år.

Det langtidsvirkende insulin Tresiba, der er tiltænkt rollen som Novos flagskib og vækstlokomotiv i de kommende år. Salget af Tresiba udgjorde 903 mio. kr. mod ventet 795 mio. kr. blandt analytikerne.

 Novo tror stadig på vækst i USA, trods lavere priser

 Novo skuffer på toplinjen og nedpræciserer forventninger

 USA kommer i fokus for Novo Nordisk