Usikkerhed om den kinesiske økonomi, faldende oliepriser og bekymringer om recession. Alt sammen faktorer, der har spillet ind på den uro, der har været på de globale børsmarkeder i begyndelsen af 2016.

Men ifølge FierceBiotech er der også en anden meget mere specifik faktor, der spiller ind på den massive nedtur, som bioteksektoren i USA i særdeleshed har oplevet. Nasdaq Biotechnology Index (NBI), der følger omkring 190 biotekaktier, har således noteret et fald på hele 23 pct. i årets første kvartal. Det er det største kvartalsmæssige fald siden 2002, hvor it-boblen sprang.

Og hvad er så Valeants rolle i dette? Jo, selskabet har været hårdt ramt på blandt andet sin forretningsmodel, som rigtig mange af de 190 biotekfirmaer i NBI også bruger.

"Valeant har gjort en masse af life science-investorerne bekymrede, og det har betydet, at de har reevalueret værdiansættelserne af sektoren," siger Michael O'Rourke, markedstrategisk chef hos JonesTrading.

Forretningsmodellen har været at indskrænke F&U, opkøbe produkter gennem mindre virksomheder med meget gæld og sælge de ældre lægemidler til en høj pris, og derefter se pengene rulle i. Men nedfald fra Valeant og fra lignende virksomheder, såsom Martin Shkrelis Turing Pharmaceuticals, har sat denne model i søgelyset his de nuværende præsidentkandidater.

Og det gør investorerne usikre. Valeant er faldet med mere end 70 pct. i det første kvartal, mens andre som Endo og Horizon Pharmaceuticals er faldet med hhv. 54 pct. og 24 pct. Endos fald alene skulle udgøre et helt procentpoint af faldet i NBI. Hele 174 ud af de 190 NBI-firmaer er kursmæssigt nede hidtil i 2016.

 Valeant-aktien faldet 60 pct. siden tirsdag

 Kursfald kan åbne for opkøb

 Bavarian Nordic udskyder amerikansk notering

 Handelsaftale sender biotekaktier nedad

 Nye aktiefald efter ’demokratisk priskrig’