Kerrisdale: Vi forvalter vores risici
Den amerikanske hedgefond Kerrisdale fortsætter med at tage brodden af sit væddemål om, at Bavarian Nordic-aktien vil falde i værdi.
Kapitalfonden, der i løbet af august er blevet kendt for sin ihærdige indsats for at tale Bavarian Nordic-aktien ned, har tilsyneladende handlet stik imod egen overbevisning. I hvert fald har Kerrisdale reduceret sin shortposition i biotekselskabet yderligere til 1,29 pct. fra 1,64 pct.
Det fremgår af en meddelelse fra Finanstilsynet tirsdag aften kun få timer efter, at shortpositionen var blevet oplyst nedbragt til 1,64 pct. fra 2,7 pct.
At ligge "short" i en aktie betyder, at Kerrisdale spekulerer i kursfald ved at sælge lånte aktier med henblik på at købe dem tilbage på et senere tidspunkt til en lavere kurs og derved score en gevinst.
Kerrisdale står med andre ord til at tjene penge, hvis aktien falder i værdi, men vælger altså nu at gå den modsatte vej og at købe Bavarian-aktier for at nedbringe sit væddemål.
"Givet den dramatiske markedsvolatilitet over de seneste par dage har vi reduceret vores bruttoeksponering på nogle af vores positioner som følge af bekymringer over forhøjede marginkrav (øget risikodækning, red.)," oplyser Sahm Adrangi, investeringschef hos Kerrisdale, i en mail til Ritzau Finans.
Marginkrav henviser som regel til de vilkår, bankforbindelser stiller til kundens egenfinansiering af investeringer.
Kerrisdales opkøb medvirkede tirsdag til at sende Bavarian-aktien i vejret med 13,8 pct. til 300,50 kr. Også mandag steg Bavarian på trods af det markante uvejr på verdens børser med 2,3 pct. til 264 kr. Aktien ligger onsdag formiddag 2,5 pct. lavere i 293 kr.
Nedbringelsen af short-positionen sker, selv om kapitalfonden tidligere på måneden har givet udtryk for, at Bavarian-aktien var omkring 70 pct. overvurderet og blandt andet tog kontakt til aktionærer, investorer og analytikere for at fortælle dem om sine overvejelser.
Blandt andet slog Kerrisdale på, at Bavarians flagskibsprojekt - et afsluttende studie med prostatakræftmidlet Prostvac - næppe vil lykkes.
Kerrisdales ageren har affødt kritik fra flere sider, blandt andre fra den danske investeringsforening Fundamental Invest, der ejer omkring 1 pct. af aktierne i Bavarian Nordic.
"Jeg er overrasket over, at de tør. Hvis Kerrisdale har anbefalet hele verden at sælge Bavarian-aktier ned til kurs 110, og at aktien skal falde op imod 70 pct., og så går ud og køber til kurs 265 eller 275, så har jeg svært ved at finde andre ord end kursmanipulation," sagde stifter Michael Voss tirsdag til Ritzau Finans.
Investeringsforeningen har tidligere bedt Finanstilsynet om at holde godt og grundigt øje med kapitalfonden.
Kerrisdale mener dog ikke, at den har gjort noget forkert i sagen og fastholder, at den ikke kommer med anbefalinger til andre investorer i markedet.
"Vi har forklaret, hvorfor vi ikke mener, at Prostvac vil nå endemålet i fase 3-studiet, og at Prostvac ikke har effekt, og at Bavarian-aktien fundamentalt set er væsentligt mindre værd, og vi har offentliggjort, at vi ligger "short" i aktien og derfor er en forudindtaget finansiel aktør," oplyser Sahm Adrangi og tilføjer:
"Det er ikke i strid med værdipapirloven at købe eller sælge aktier til priser, der afviger fra, hvad du mener er en fair prissætning af værdipapiret," skriver han.
Bavarian Nordic presset ned af hedgefond
