Analytikerne skærer halvanden mia. af Lundbeck-forventninger
Lundbecks regnskab for tredje kvartal har fået analytikerkorpset til at se bort fra omkring halvanden mia. kr., de ellers havde sat næsen op efter, at selskabet ville tjene i de kommende to år.
I stedet for et overskud næste år på 13 mio. kr. efter skat venter analytikerne nu et underskud på 789 mio. kr. Samtidig ventes bundlinjen at bløde ekstra 346 mio. kr. i 2016. Den tidligere forventning var her et overskud på 501 mio. kr. Det viser et par rundspørger blandt ni analytikere foretaget af SME Direkt for Ritzau Finans før og efter regnskabet for tredje kvartal.
I regnskabet overraskede Lundbeck med ret præcise udmeldinger om udsigterne for 2015. Selv venter selskabet et underliggende driftsresultat, der går i nul eller bliver let negativt næste år. Det var ca. 1 mia. kr. under markedets forventninger inden regnskabet.
Næppe hele forklaringen
Årsagen til den store difference op til analytikernes forventninger fra inden regnskabet blev af Lundbeck forklaret med lanceringsomkostninger til skizofrenimidlet Brexpiprazol, som selskabet venter at kunne lancere allerede næste år.
Hos Sydbank vurderer analytiker Søren Løntoft Hansen dog, at udgifterne til Brexpiprazol næppe er hele forklaringen. Derimod indikerer Lundbecks nye forventninger et generelt øget omkostningsniveau til lancering af selskabets nye produkter, der også tæller antidepressivet Brintellix, Selincro til behandling af alkoholafhængighed samt skizofrenimidlet Abilify Maintena.
"Selvfølgelig skal 2015-estimaterne sænkes, men det skal 2016-estimaterne så sandelig da også. De her omkostninger stopper da ikke bare, fordi vi holder nytår. Vi estimerer, at omkostningerne fortsat vil ligge højt i 2016, også selv om udrulningen af nye produkter måske ikke bliver lige så intens som i 2015," siger Søren Løntoft Hansen til Ritzau Finans.
Under ét har analytikerne da også skruet gevaldigt ned for forventningerne til 2016. Her ventes nu et underliggende driftsresultat på 595 mio. kr. mod 1892 mio. kr. inden regnskabet.
”Hvis ikke han havde truffet denne beslutning, så havde vi fyret ham”
Analytiker: Derfor har Lundbeck-udmelding så store konsekvenser
