Veloxis Pharmaceuticals har i 2013 reduceret underskuddet efter skat med 47 mio. kr. til minus 139,3 mio. kr., og forventningen til 2014 er en yderligere reduktion af både underskud og cash burn.

Det skriver Økonomisk Ugebrev Formue, der samtidig fremhæver, at Envarsus' skæbne rykker nærmere sin afgørelse, og der ventes beslutning om markedsgodkendelse for både USA og Europa i løbet af andet halvår.

Envarsus er et produkt, der gives til nyretransplantantionspatienter for at undgå, at det transplanterede organ afstødes.

Ugebrevet vurderer, at der er en 60 pct. sandsynlighed for amerikansk godkendelse af Envarsus i oktober, mens det for Europa fastholder 75 pct. sandsynlighed for godkendelse. Ugebrevet ser et topsalgsestimat på 1 mia. kr.

"Veloxis venter et ekstremt moderat cash burn for 2014 på blot 60-100 mio. kr. Det betyder, at selskabet er relativt velpolstret med kapital til de kommende fire år, såfremt det estimerede pengeforbrug for 2014 kan fastholdes," anfører ugebrevet.

Ved en kurs på 93 øre handles Veloxis til 5-6 gange den likvide beholdning, og dermed er Envarsus-programmet værdisat til moderate 1,25 mia. kr., hvilket er til den lave side i forhold til ugebrevets DCF-model, der viser en Envarsus-nutidsværdi på ca. 2,2 mia. kr.

Fredag lukkede Veloxis-aktien i 0,95 kr. efter en stigning på 2,2 pct., og ugebrevet ser en fair værdi på et års sigt på 1,46 kr.

 FDA accepterer Veloxis-ansøgning 

 Veloxis forfremmer direktør

 Veloxis vil mindske underskud i 2014