Sker det, vil det repræsentere en købsmulighed. Det vurderer Handelsbankens analytikere, der ikke regner med nævneværdig konkurrence fra Circassia til ALK i de næste mange år.

Circassia har endnu ikke offentliggjort prospekt, men ifølge en tidligere artikel fra Reuters planlægger selskabet at rejse 175 mio. pund ved noteringen. Pengene skal bruges til at betale for studier af vacciner mod katte-, ragweed-, græs-, og husstøvmideallergi, produkter som også ALK har i porteføljen.

Mangler partner

"Selvom Circassia eventuelt skulle få succes med at finde en partner til finansieringen af sine kliniske studier, så vil selskabet ikke have en fuld konkurrencedygtig portefølje før udgangen af dette årti. Derfor kommer ALK heller ikke til at opleve nogen nævneværdig konkurrence over de næste mange år fra Circassia. Vi anbefaler derfor også, at man benytter et eventuelt tilbagefald til at købe op i ALK-aktien," skriver Handelsbanken i sin morgenkommentar.

Circassias vacciner er injektionsbaserede, mens ALK i de senere år primært har målrettet sin udviklingsindsats på patientvenlige tabletter. Men mens ALK's allergitabletter skal tages dagligt, har Circassia vist effekter med bare fire injektioner over en 12 ugers periode, skriver Handelsbanken.

Banken fremhæver dog, at Circassia formentlig skal skaffe en partner eller betydeligt flere finansielle midler for at få råd til at færdiggøre sit udviklingsprogram, og pengejagten kan trække ud.

Katteallergi

Af Circassias "intention-to-float" dokument fra 6. februar fremgår det, at der ventes fase 3-data fra det mest fremskredne program for vaccinen mod katteallergi i første halvår 2016.

Fase 3-data fra studier med vaccinerne mod ragweed- og græsallergi ventes i henholdsvis første og andet halvår 2017, mens fase 3-studiet med vaccinen mod husstøvmideallergi ventes at kunne afsluttes i første halvår 2019.

Aktien i ALK-Abelló stiger tirsdag 1,2 pct. til 690 kr.

 Britisk allergifirma på vej på børsen