Bavarian Nordics måtte i tredje kvartal indkassere et gevaldigt underskud efter en nedskrivning på selskabets nu droppede covid-vaccine. Forventningerne bliver dog fastholdt, og renser man regnskabet for ekstraordinære poster, er tallene som ventet.

Det er vurderingen fra Per Hansen, investeringsøkonom hos Nordnet, der samtidig ikke ser den store kurskatalysator for aktien.

”Bavarian Nordic tager den naturlige konsekvens af covid og nedskriver på det projekt. Det får omkostningerne til at stige markant og bundlinjeresultatet til at være væsentlig ringere end forventet,” skriver Per Hansen i en kommentar.

Bavarian kom gennem tredje kvartal med et underskud efter skat på 340,6 mio. kr. Her havde analytikerne ifølge estimater indsamlet af Bloomberg ventet et overskud på 217,5 mio. kr.

Det skyldes dog i høj grad en nedskrivning på 558 mio. kr. på coronavaccinen. Det er også inkluderet i forsknings- og udviklingsomkostningerne, der et steget til 980,2 mio. kr. mod 360,1 mio. kr. i samme kvartal året forinden.

”Den gode nyhed er, at korrigeret for ekstraordinære faktorer er tallene som forventet. Både her og nu og for helåret,” skriver Per Hansen.

Med coronavaccinen såvel som selskabets RSV-vaccine ude af ligningen venter Per Hansen, at Bavarian fremover vil blive et mere stabilt selskab.

”Samtidig er investorerne dog også nødsaget til at se i øjnene, at det er lidt svært at se kurstriggere her og nu. Covid og RSV er ude af bøgerne. Bavarian Nordic bliver mere stabil og mindre binært, men det betyder også noget for de nøgletal, som aktien kan handles på. Både godt og skidt,” lyder det.