Analytiker inden Genmab-regnskab: Darzalex-prognosen kommer i fokus
En del af spændingen er udløst, når Genmab kommer med årsregnskab onsdag, hvor forventningerne til 2022 vanen tro kan blive regnskabets højdepunkt.
Genmabs partner, Johnson & Johnson, har nemlig allerede offentliggjort salgstal for Genmabs væsentligste indtægtskilde, kræftmidlet Darzalex.
Salget løb op i 1645 mio. dollar i fjerde kvartal mod ventet 1636 mio. dollar blandt analytikerne ifølge estimater indsamlet af data fra Bloomberg News.
Samlet solgte Johnson & Johnson dermed Darzalex for 6023 mio. dollar i 2021. Det er lige under midten af Genmabs seneste opjusterede salgsprognose for Darzalex, der forudså en omsætning på 5900-6200 mio. dollar.
For 2022 vil Darzalex-salget formentlig også bidrage mest til Genmabs toplinje.
”Vi vurderer, at Genmab vil fremsætte en prognose om et markedssalg for Darzalex i niveauet 7200-7600 mio. dollar. Vi estimerer selv lidt over 7.400 mio. dollar, hvilket giver en royaltyindtægt på godt 8000 mio. kr.,” skriver Søren Løntoft Hansen, analytiker i Sydbank, i en optakt til regnskabet.
Ud over Darzalex vil der blive holdt øje med Genmabs øvrige fire faste indtægtskilder.
Det drejer sig om sklerosemidlet Kesimpta, som Genmabs schweiziske partner, Novartis, for nyligt meddelte solgte for 147 mio. dollar i fjerde kvartal.
Dertil kommer øjenmidlet Tepezza, som sælges af Horizon, lungekræftmidlet Rybrevant fra Johnson & Johnson og kræftmidlet Tivdak, som Genmab og partneren Seagen er godt undervejs med at lancere på det amerikanske marked.
”Vi estimerer en samlet omsætning på 11.265 mio. kr. i 2022. Vi venter desuden fortsat stigende driftsomkostninger primært som følge af investeringer i pipelinen. Vi ser samlede driftsomkostninger på 6725 mio. kr. i 2022. Vi bemærker hertil, at Genmabs forventede driftsomkostninger i 2022 til fulde er dækket af de forventede royaltyindtægter,” skriver Sydbank-analytikeren.
Han estimerer, at Genmab lander et overskud efter skat på 3543 mio. kr. i 2022 og ligger dermed snert op ad konsensus på 3598 mio. kr. ifølge estimater indsamlet af Bloomberg News.
