Aktie- og obligationskurser er steget i november, og nogle analytikere peger på, at der ligger store summer af investormidler i pengemarkedsfonde, som potentielt kan blive investeret i aktier og obligationer.

Det skriver Wall Street Journal.

Stigningerne i november er sket i kølvandet af en inflationsrapport for oktober, der forstærkede investorers tro på, at det kan lykkes den amerikanske centralbank, Federal Reserve, at nedkøle økonomien uden at sende den ind i en recession.

Penge er tilflydt både obligationer og aktier. Nasdaq-100-indekset har oplevet den største ugentlige tilstrømning af kapital nogensinde i uge 46. Fonde, der overvåger højrenteobligationer, har ligeledes rapporteret deres to højeste ugentlige kapitalindstrømninger nogensinde i midten af november.

Samtidig har institutioner og investorer 5,7 trillioner dollars investeret i pengemarkedsfonde. Spørgsmålet er nu, om det er et signal om, at aktier og obligationer kan stige endnu mere, hvis de positive inflationsnyheder fra USA fortsætter. Andre mere kritiske røster mener, at mange af pengene blot er blevet overført fra traditionelle bankkonti til pengemarkedsfonde og betvivler, at en større tilstrømning af kapital til aktier og obligationer er under opsejling.

”For mig at se er kapitaltilstrømningen i aktier og obligationer et tegn på, at private investorer har et meget positivt syn på markedsudviklingen,” siger Anthony Denier, der er adm. direktør for privatinvestorvirksomheden Webull, til Wall Street Journal.

David Kelly, chefstrateg hos J.P Morgan, fremhæver, at det er mere attraktivt for privatinvestorer at beholde kontante positioner, mens renten stadig er omkring 5 pct., end det er at investere i aktier eller obligationer. Han forventer derfor ikke en massiv kapitaludvandring fra pengemarkedsfonde til aktier og obligationer.