Den store kapitaludvidelse, som GN er ved at forberede, vil være en mørk sky over aktien i en periode - i hvert fald indtil aktiesalget er gennemført.

Sådan lyder vurderingen fra Søren Løntoft Hansen, der er senioranalytiker hos Sydbank.

”Man kan ikke undgå at udvande kursen med emissionen. Vi vil formentlig også se en aktie, der kommer under pres i dag. Det vil være en mørk sky, der kommer til at hænge over aktien, indtil emissionen er gennemført,” siger Søren Løntoft Hansen til MarketWire.

”Det er først på generalforsamlingen, at man vil bede om at få lov til at iværksætte den. Og det er først til marts, så det er ikke en meget hurtig emission. Her er det en meget stor udvidelse og derfor også en mere langstrakt affære. Derfor bliver det en lidt mørk sky over aktien,” uddyber han.

Sænker sandsynligheden for konsolidering klart

Med fortegningsemissionen på op til 7 mia. kr. fjerner GN også en god del af sandsynligheden for, at det danske selskab kommer til at blive helt eller delvist solgt - eller at fusionere med et andet selskab.

Rygter om et muligt salg har ellers floreret i markedet længe - og i hvert fald siden GN annoncerede en omfattende gennemgang af kapitalstrukturen mod slutningen af sidste år.

For nylig vurderede Nordea blandt andet, at et salg af GN inden for en overskuelige fremtid var ”meget sandsynligt.”

”Det er en ret stor kapitaludvidelse, man skal gennemføre. Måske er det også nødvendigt set i lyset af den høje gæld og renteniveauet i øjeblikket. Det er noget, som vil give en bedre gearing og bringe GN tættere på målsætningen,” siger Søren Løntoft Hansen.

”I min optik kan man ikke udelukke de her konsolideringstanker. Men den her annoncering af en emission sender et signal om, at GN gerne vil klare det selv. Så sandsynligheden for en fusion er blevet noget mindre, selv om man stadig ikke kan udelukke det helt,” fortsætter han.