GN Group har leveret et stærkt regnskab, hvor særligt en udebleven nedjustering i headset-divisionen trækker op sammen med en stor vækst i salget af høreapparater.

Sådan lyder vurderingen fra Michael Friis Jørgensen, der er aktieanalytiker i Alm. Brand, efter at GN Group er kommet med regnskab for andet kvartal torsdag morgen.

"Vi så konkurrenten Plantonics komme rigtig stærkt ud, og her må man sige, at GN Audio også bliver leveret flot, selv om selskabet havde flaget, at der kunne komme et svagt kvartal. Det er positivt, at der ikke kommer en nedjustering, fordi markedet for mobilheadset har det svært i øjeblikket," siger Michael Friis Jørgensen.

GN Group, der sælger høreapparater og headset i de to selskaber GN Hearing og GN Audio, kommer ud af andet kvartal med en omsætning på 2252 mio. kr. Det er en vækst på 217 mio. kr. i forhold til samme periode året før og 55 mio. kr. højere end forventet blandt analytikerne.

I den største forretningsdivision, GN Hearing, var der også stor vækst. Det kalder Michael Friis Jørgensen imponerende, set i lyset af at konkurrenterne har været på banen med nye produkter, mens GN's lanceringer først kommer senere.

"Det er 10 pct. organisk vækst, som er på et højt niveau og også er bedre end konkurrenterne, som kører med 4-6 pct. Det viser bare, at GN trods konkurrenters nylanceringer af produkter kører godt," siger han.

"Det understreger, at det altså ikke kun er nye produkter, som driver væksten. Selskabets salgsorganisation har vist gode resultater, og det tegner rigtig stærkt for de produkter, som GN skal lancere på markedet her i efteråret," siger Michael Friis Jørgensen, der har en købsanbefaling på GN-aktien.

Overskudsgraden skuffer

Det eneste negative i regnskabet er ifølge hans vurdering, at overskudsgraden i GN Hearing var dårligere end ventet.

"Overskudsgraden kan ikke følge med, og det har været et problem tidligere, men det er det eneste lille hår i suppen i det her kvartal, og jeg hæfter mig ved, at forventningerne til hele året bliver fastholdt," siger Michael Friis Jørgensen.

GN skriver i regnskabet, at det venter at kunne løfte marginen med lancering af produkter i efteråret, og derfor er det ikke et forhold, som Michael Friis Jørgensen mener, at man skal bruge for meget krudt på.

Han vurderer, at GN-aktien skal stige et par procenter på torsdagens regnskab.

GN Hearing leverer tocifret vækst

Regnskabs-optakt: Høreapparatsalget trækker fortsat væksten hos GN

Storbank frygter GN-nedjustering