Finanshuset Handelsbankens analytikere er forundrede over sidste uges nedjustering fra Ambu, der står i kontrast til meldingerne fra andre leverandører til hospitalssektoren.

Det skriver Handelsbanken i Børsnyt mandag morgen.

Ambu nedjusterede sent torsdag i sidste uge sine forventninger til organisk vækst og EBIT-margin for det forskudte regnskabsår 2020/21 med henvisning til, at coronapandemien fortsat påvirker antallet af gennemførte operationer, at der er udfordringer i forsyningskæden samt leveringsforsinkelser.

"Vi finder det dog ganske forundrende, idet vores samtaler med flere af de andre hospitalsleverandører, heriblandt Getinge og Arjo, har peget i retning af, at hospitalerne så småt er ved at være tilbage til normale tilstande, hvorfor salget af produkter til operationer har været stigende," skriver Handelsbanken.

Handelsbanken fremhæver, at opjusteringen af forventningerne til salget af engangsendoskoper til 1,4 mio. enheder i 2021/21 fra 1,3-1,4 mio. enheder er positivt, da det netop er salget af engangsendoskoper, der ventes at være det bærende fundament under den fremtidige pengestrømsgenerering.

Investorernes tillid til Ambus troværdighed ventes ifølge Handesbanken at have lidt et gevaldigt knæk efter nedjusteringen.

"Imidlertid vurderer vi fortsat, at det langsigtede potentiale er intakt hovedsageligt som følge af forventningen om en permanent overgang til anvendelse af engangsendoskoper i en infektionsfrygtende hospitalssektor," pointerer Handelsbanken.

Handelsbanken fremhæver også, at Ambu har et solidt lanceringsprogram med udsigt til fire produktlanceringer i andet halvår 2020/21 samt 16 produktlanceringer i perioden 2021/22-2022/23.

Finanshuset har ikke justeret på sine estimater, og den positive anbefaling "køb" og kursmålet på 350 kr. fastholdes.

Ambu-aktien dykkede fredag med 9,2 pct. til 215,50 kr.