Coloplasts regnskab for andet kvartal var overordnet set stærkere end ventet, men er i stor udstrækning positivt påvirket af lageropbygninger hos kunderne.

Regnskabet - og de fastholdte forventninger - indikerer samtidig, at urologiforretningen i de kommende kvartaler står til at blive hårdt ramt af et midlertidigt fald i ikke-akutte operationer efter udbruddet af Covid-19.

Det vurderer senioranalytiker Søren Løntoft Hansen fra Sydbank efter regnskabet, som ikke umiddelbart har givet anledning til større udsving i Coloplasts aktie onsdag eftermiddag.

"Det er et resultat, som godt nok er stærkere end forventet, men hvor vi også godt kan se den her lageropbygningseffekt i kvartalet, som påvirker positivt. Vi ved også godt, at urologi vil blive voldsomt ramt især i USA i tredje kvartal og måske også i fjerde kvartal," siger Søren Løntoft Hansen.

Coloplast præsterede i andet kvartal en organisk vækst på 9 pct. mod en ventet vækst på 5,9 pct. ifølge et analytikerestimat indsamlet af selskabet selv, og driftsresultatet, EBIT, landede på 1542 mio. kr. mod ventet 1427 mio. kr. af analytikerne.

"Den bedre end ventede toplinje drypper også ned på indtjeningen, men billedet bliver så også et andet i de følgende kvartaler, og det er nok - sammen med de fastholdte forventninger - baggrunden for, at investorene trækker lidt på skuldrene over den stærke udvikling i kvartalet," siger Søren Løntoft Hansen om den beherskede kursreaktion.

Coloplasts aktie ligger onsdag ved 13.30-tiden uændret i 1066 kr., men er i år dog steget 29 pct., selv om selskabet 18. marts nedjusterede forventningerne som følge af udviklingen i urologiforretningen efter udbruddet af Covid-19.

Coloplast overgår forventningerne – nedtur ulmer

Amerikansk storbank skal hjælpe Coloplast med at sælge aktier