Lundbeck vil i 2018 starte endnu et fase 3-studie med midlet Rexulti for Alzheimers-patienter, og det kan være en skuffelse for de investorer, der havde håbet på en hurtigere registreringsansøgning og dermed en kortere vej til markedet.

Det vurderer flere markedsdeltagere.

Lundbeck offentliggjorde i foråret et blandet sæt resultater fra to fase 3-studier med Rexulti, og der har efterfølgende været usikkerhed om, hvorvidt data var stærke nok til at få godkendt midlet og sende det på markedet.

"Vi havde efter resultaterne i foråret forventet, at Lundbeck enten ville sende en registreringsansøgning på baggrund af en efteranalyse af de nuværende data eller alternativt starte endnu et studie, og man kan sige, at et nyt studie er det dårlige af de to udfald."

"Og det kan skuffe markedet, at man har valgt den vej," siger børsmægler Anne Sophie Riis fra investeringsbanken ABG.

Det nye studie, der laves i samarbejde med Lundbecks japanske partner Otsuka, skal ligesom de to foregående undersøge Rexultis effekt på agitation - vredesudbrud - som hyppigt optræder hos Alzheimers-patienter. Det er blandt rastløshed, stress og aggressiv adfærd.

Rexulti er i forvejen godkendt til behandling af skizofreni og svær depression, men Lundbeck vurderer, at det også hjælper Alzheimers-patienter.

Usikkerhed stadig stor

Et yderligere studie betyder sandsynligvis, at lanceringen af midlet til Alzheimers bliver skudt længere ud i fremtiden, vurderer Søren Løntoft Hansen, der er aktieanalytiker i Sydbank.

"Der var usikkerhed om, hvorvidt de nuværende studier var tilstrækkelige gode nok til, at Lundbeck kunne indsende en registreringsansøgning, og det er nok en skuffelse for markedet, at de to studier ikke var nok."

"Det vil højest sandsynligt skubbe lanceringen lidt, men det er under alle omstændigheder et meget attraktivt marked at komme ind på," siger Søren Løntoft Hansen.

Han vurderer til gengæld ikke, at det nye studie gør det mere usikkert, om Rexulti overhovedet kommer på markedet som behandlingstilbud til Alzheimers-patienter.

"Resultaterne i foråret var på ingen måde et "home run", og de studier øgede usikkerheden for Rexulti til Alzheimers, og jeg mener ikke, at endnu et studie ændrer på det," siger Søren Løntoft Hansen.

Lundbeck-aktien falder efter nyheden 1,9 pct. til 372,40 kr.

Den amerikanske investeringsbank Jefferies har tidligere vurderet, at Rexulti til Alzheimers-patienter kan nå et salg på op mod 1,2 mia. dollar om året, hvis det kommer på markedet.

 Tredje fase 3-forsøg på vej for Lundbeck-håb

 Lundbeck-formand: Götzsche ikke i spil som permanent løsning

 Lundbeck starter to fase 3-studier med lægemiddelhåb