Bavarian Nordic-aktien kan komme til at stige i torsdagens aktiemarked oven på en ny bestilling af koppevaccinen Imvamune i frysetørret form. Ordren fra USA's regering var ventet, men indholdet er overraskende positivt for selskabets indtjening, vurderer Søren Løntoft Hansen, aktieanalytiker i Sydbank.

Ordren er på 100 mio. dollar (634 mio. kr.) til at starte med, men aftalen indeholder to optioner med en værdi på op til 439 mio. dollar (2,8 mia. kr.) oveni, som gælder fyldning og frysetørring af de nu tre vaccineordrer samt yderligere udvikling af produktet og Bavarians fabrik i Kvistgård.

De amerikanske sundhedsmyndigheder har også tidligere ad to omgange bestilt Imvamune-vacciner for i alt 233 mio. dollar.

"Den indledende kontrakt og den tidligere bulk-kontrakt med option for påfyldning dækker "kun" over ca. 13 mio. doser, svarende til en dosispris på 48-49 dollar, hvilket står i kontrast til de 29 dollar for den tidligere Imvamune-version (flydende-frosne) og den ventede dosispris på 35 dollar," skriver Søren Løntoft Hansen i en kommentar.

Det giver denne aftale et potentiale på 950-1000 mio. dollar mod ventet 700 mio. dollar, beregner analytikeren fra Sydbank.

"Samtidig har den amerikanske regering et ønske om på længere sigt at beskytte 66 mio. amerikanere, hvilket svarer til 132 mio. doser, så der er mulighed for yderligere kontrakter efter 2020 - vel at mærke til en rigtig god pris. Det bør sikre Bavarian-aktien en positiv kursreaktion torsdag," fastslår Søren Løntoft Hansen.

"Ordren understreger desuden udsigten til nogle stærke pengestrømme de kommende år, som kan finansiere udviklingen af Bavarians pipeline," tilføjer analytikeren.

Sydbank har en købsanbefaling for Bavarian-aktien, der onsdag lukkede i 277,50 kr. Den har på det seneste haft kraftig modgang efter floppet med prostatakræftvaccinen Prostvac forrige uge og ligger 37 pct. under niveauet fra før den nyhed.

 Bavarian scorer ny milliardordre på sin koppevaccine i USA 

 Bavarian-topchef har stadig store forventninger til pipelinen 

 Analytiker: Bavarian-flop var ikke en overraskelse