Det tegner til endnu et pænt regnskab fra Lundbeck, når selskabet gør status for tredje kvartal onsdag morgen. Trods opjusteringer i første og andet kvartal ligger analytikernes estimater fortsat højere end Lundbecks egne forventningsintervaller og indikerer dermed, at der kan være en ny opjustering på vej.

"Vi venter, at Lundbecks resultater i tredje kvartal bliver meget lig andet kvartal. Det betyder stærk vækst i salget af nye produkter og fortsat forbedringer af omkostningsbasen," skrev Danske Bank i et notat i sidste uge og uddybede:

"Vi anser det også for ganske muligt, at Lundbeck får behov for at opjustere sine helårsforventninger. Dette skyldes mindre generisk konkurrence til Xenazine (til behandling af Huntingtons sygdom, red.) og Sabril (epilepsimiddel, red.) end ventet."

Netop salget af Lundbecks fem nøgleprodukter solgte noget bedre end ventet i andet kvartal, hvor det blev til en salgsfremgang på 92 pct. til 1550 mio. kr. Samtidig overraskede salget af Huntington-medicinen Xenazine positivt, selv om midlet blev ramt af patentkonkurrence.

To opjusteringer

Lundbecks topchef Kåre Schultz kunne da også annoncere store opjusteringer i de seneste to regnskaber både for toplinjen som driftsindtjeningen.

Selskabets seneste bud er en omsætning i 2016 på 14,6-15,0 mia. kr. samt et driftsresultat på 1,5-1,7 mia. kr. Estimater fra otte analytikere indsamlet af Ritzau Estimates viser dog, at analytikerne allerede skyder lidt højere og venter en omsætning på lige under 15,1 mia. kr. samt et driftsresultat på 1706 mio. kr.

Floppet studie

Alt har dog ikke været fryd og gammen siden det seneste halvårsregnskab. Aktien dykkede markant i slutningen af september, da lægemiddelkandidaten Idalopirdin fejlede i et stort fase 3-studie i patienter med Alzheimers sygdom. Meldingen sendte Lundbeck-aktien baglæns med 41 kr., eller 15 pct., da analytikerne afskrev muligheden for en kommende milliardsællert.

Samlet er Lundbeck-aktien faldet med over 20 pct. siden det seneste kvartalsregnskab.

Skæver man til de enkelte produkter, så gør kopikonkurrence fortsat gøre indhug i salget af Lundbecks bedstsælgende antidepressiv Cipralex/Lexapro. Også salget af Xenazine vil gå tilbage, mens salget af de fem nøgleprodukter ventes at være stærkt nok til at sikre en fremgang på 2 pct. på toplinjen. Samlet ventes de fem produkter at sælge for 1699 mio. kr. - en fremgang på lige under 10 pct. fra andet kvartal og en vækst på 80 pct. fra samme periode sidste år.

Lundbecks nøgleprodukter tæller skizofrenimidlerne Abilify Maintena og Rexulti, antidepressivet Brintellix, der markedsføres som Trintellix i USA, samt epilepsimidlet Onfi og Northera til behandling af svimmelhed eller fortumlethed hos eksempelvis patienter med Parkinsons sygdom.

* Lundbeck annoncerede en sparerunde i forbindelse med regnskabet for andet kvartal 2015, hvor selskabet sagde farvel til omkring 1000 medarbejdere. Omkostningerne og nedskrivningerne i forbindelse med programmet er omkring 1,8 mia. kr., der blev bogført i tredje kvartal. I andet kvartal 2015 nedskrev selskabet desuden en række produktrettigheder med 4,8 mia. kr.

(e) = median estimat er indsamlet af Ritzau Estimates blandt op til otte analytikere forud for regnskabet. Af de seks analytikere, der har oplyst deres anbefaling af aktien, anbefaler tre "køb" eller "akkumuler", to har en neutral anbefaling, mens én analytiker har en negativ anbefaling af aktien.

Regnskabet ventes offentliggjort onsdag den 2. november mellem klokken 7:30 og 8:00.

 ”Nu lægger vi mere energi i nogle af de andre ting, vi har”

 Lundbeck-direktør: Spørgsmålet er, om vi har disponeret rigtigt

 Lundbeck opjusterer for andet kvartal i træk

 Kåre Schultz: ”Vi ser et uændret prismiljø i USA”