Novo Nordisk-aktionærerne kan se frem til et usædvanligt spændende årsmøde i den amerikanske diabetesforening.

Medicinalkoncernen er repræsenteret med en lang serie data fra kliniske fase 3-studier med både kommende og nuværende diabetesmidler. Der er dog især et datasæt, som vil blive nærlæst af læger, aktieanalytikere og investorer under kongressen 10. til 14. juni i New Orleans.

Det drejer sig om konklusionerne fra det såkaldte Leader-studie med Victoza. Hjerte-kar-studiet, der har været flere år undervejs, blev i marts erklæret for en succes og sendte dengang Novo-aktien kraftigt i vejret, da det viste, at brug af Victoza reducerer type 2-diabetikeres risiko for hjerte-kar-sygdom.

For at kunne nå frem til hovedkonklusionen for studiet har det ifølge analytiker i Alm. Brand Markets Michael Friis Jørgensen som minimum skulle vise en reduktion i risikoen for hjerte-kar-sygdom på i omegnen af 12 pct. sammenlignet med placebo eller snydemedicin.

Men præcis, hvor meget risikoen reduceres, har Novo endnu ikke meldt ud, og derfor vil der blive fulgt godt med, når de data lægges frem mandag den 13. juni fra kl. 19.15 dansk tid.

"Leader står allerøverst på dagsordenen. For det er herfra, at investorerne forventer meget nyt, mens der i de øvrige studier er tale om specifikationer af tidligere fremlagte data," siger Michael Friis Jørgensen til Ritzau Finans.

Afgørende reduktion

Han spår, at kursreaktionen i Novo-aktien muligvis kan koges ned til at afhænge af, hvor meget Victoza viser sig at reducere risikoen for hjerte-kar-død og alvorlige hjerte-kar-mæssige hændelser.

"Da de fremlagde data, indikerede de, at der var en tærskelværdi i studiet på omkring 12 pct. Spørgsmålet er så, hvor stor reduktionen reelt er. Der er ikke mange analytikere, der tror, at det kommer meget over 20 pct. Så bliver det et tal i den størrelsesorden, vil det vidne om en unik profil for produktet, som kan sende aktien op. Bliver det 15 pct., vil det næppe give anledning til så store kursudsving, da markedet jo allerede ved, at reduktionen er på mindst 12 pct.," siger Michael Friis Jørgensen.

Nogenlunde tilsvarende vurdering kommer fra Citigroup. Ifølge den amerikanske storbank lyder tilbagemeldingen fra læger, at en reduktion på 15 pct. eller mere med en reduktion i risikoen for hjerte-kar-død på mindst 25 pct. vil være en reel game-changer.

Novo har i studiet målt på evnen til at reducere hjerte-kar-hændelser som hjerte-kar-død, ikke-dødelige blodpropper i hjertet eller ikke-dødeligt slagtilfælde. Den væsentlige reduktion i hjerte-kar-risiciene, man så fra Victoza, stammede fra alle de tre komponenter, oplyste Novo i marts.

Tidligere reaktioner

Det er kun anden gang, at et diabetesmiddel har vist sig at beskytte mod hjerte-kar-sygdom. I september sidste år vakte det opsigt, at Eli Lilly og Boehringer Ingelheim fremlagde data fra et stort hjerte-kar-studie med diabetespillen Jardiance, der viste, at pillen reducerede risikoen for hjerte-kar-hændelser med 14 pct., herunder risikoen for hjerte-kar-død med 38 pct.

De positive studiedata sendte i september Eli Lilly-aktien i vejret med 6,6 pct. Også Novo-aktien steg med 6,5 pct. 4. marts, da de helt overordnede konklusioner fra Leader-studiet blev lagt frem.

En tilsvarende kursstigning kan være på vej, hvis Novo viser en reduktion i størrelsesorden 20 pct., vurderer Michael Friis Jørgensen.

"Så vil jeg bestemt ikke udelukke, at aktien kan stige omkring 5 pct.," siger han.

Novo et skridt nærmere amerikansk godkendelse af nyt produkt

Direktør: Novo er ti år foran rivalerne 

Novo: Myndigheder anbefaler udvidet brug af Victoza i Europa