Det danske biotekselskab Zealand Pharma får indledt analysedækning hos det tyske finanshuse Berenberg med anbefalingen ”køb” med et kursmål på 815 kr.

”Vi ser Zealand som en attraktiv investeringsmulighed i fedme på grund af dets differentierede pipeline og mange kliniske katalysatorer på kort sigt,” skriver Berenberg i et notat

Finanshuset estimerer en markedsværdi inden for fedmebehandling på 95 mia. dollar i 2030, stigende til 125 mia. dollar i det næste årti, og der skønnes plads til flere konkurrenter på et marked af denne størrelse, ”forudsat at nye aktører kan differentiere sig”.

Berenberg vurderer, at Zealand har tre aktiver i sin pipeline, som hver især kan bidrage med noget forskelligt, enten gennem nye virkningsmekanismer, forbedret tolerabilitet og/eller stærk effekt ved komorbide tilstande.

Men Petrelintid, selskabets Amylin-analog, ses som kronjuvelen i pipelinen - akkurat som Zealand selv i øvrigt.

”Vi ser en mulighed for, at Amylinbehandlinger kan udgøre et meningsfuldt segment som et alternativ til GLP-1 for patienter, der ikke reagerer på/ikke kan tåle behandling (ca. 20-30 pct.). Vi forventer et topsalg på 12 mia. dollar for Petrelintid, men for at frigøre dette, skal Zealand sikre sig en stor pharma-partner,” skriver Berenberg.

Finanshuset estimerer, at royalty-betalingerne på dette aktiv udgør ca. 45 pct. af den beregnede nutidsværdi af selskabet.