Den norske storbank DNB spår langt højere forsknings- og udviklingsomkostninger for Genmab i 2024 end ventet af markedet.

Det fremgår af et notat fra banken, der venter, at omkostningerne til forskning og udvikling vil stige med omkring 1,9 mia. kr. i år til knap 7,5 mia. kr.

”Det er overraskende for os, at konsensus ikke har inkluderet højere omkostninger baseret på selskabets kommunikation om antallet af sene studier, som indledes i 2024,” skriver DNB.

Også Danske Bank har netop sendt et notat ud, hvori banken peger på, at markedets forventninger til Genmabs forsknings- og udviklingsomkostninger ligger en del for lavt.

Hos DNB venter analytiker Rune Majlund Dahl, at Genmab i sit årsregnskab den 14. februar vil spille ud med forventninger om en samlet omsætning på 18,5-20 mia. kr., driftsomkostninger på 14,0-14,8 mia. kr. og et driftsresultat på 3,7-6,0 mia. kr.

Til sammenligning forudser konsensus blot driftsomkostninger på 13,2 mia. kr. og har sat næsen op efter et driftsresultat på 6,3 mia. kr.

”Selvom vi ser en mulig stigning i konsensus for R&D-omkostninger i 2024, mener vi, at de højere omkostninger er afspejlet i investorernes forventninger og den svage aktiekursudvikling.”

”Vi ser fortsat et opadgående konsensussalg for Tecvayli og Talvey, som vi mener endnu ikke afspejler det
det salgspotentiale, som partneren JNJ har kommunikeret,” skriver DNB.

DNB fastholder anbefalingen ”køb” af Genmab med et kursmål på 2600 kr.