Det seneste regnskabsår gik ganske godt for Coloplast, påpeger ATP på årets generalforsamling i medicoselskabet. Men lønsomheden er under pres.

Det er meldingen fra Claus Berner Møller, underdirektør for danske aktier i ATP.

Den organiske vækst landede i 2022/23 på 8 pct., men Coloplasts overskudsgrad målt på driftsmarginen, EBIT, før ekstraordinære poster er faldet til 28 pct. fra 33 pct. to år tidligere.

Og i år ventes driftsmarginen igen at falde til mellem 27 og 28 pct., eller 27,5 pct. målt på midtpunktet, påpeger Claus Berner Møller.

”For selskaber som Coloplast, der er underlagt prisregulering, er høj inflation en stor udfordring, da prisstigninger på selskabets produkter kun i begrænset omfang kan gennemføres for at kompensere for højere input så hurtigt,” siger ATP’s udsending.

Den vigende overskudsgrad skyldes stigende inputomkostninger, højere lønninger i specielt Ungarn og øgede omkostninger grundet opkøb. Modsat kan Coloplast ikke bare hæve priserne, da de forhandles med myndighederne.

Claus Berner Møller peger dog også på, at Coloplast stadig har et ambitiøst mål om at nå en margin på 30 pct. efter 2024/25.