”Det er lidt op ad bakke. Men toplinjeresultaterne fra det ene studie indikerer, at projektet trods alt stadig lever.”

Sådan lyder den umiddelbare kommentar fra Søren Løntoft Hansen, der er senioranalytiker hos Sydbank, efter at Lundbeck torsdag har præsenteret blandede resultater fra et studie med brexpiprazol i behandling af posttraumatisk stressforstyrrelse, PTSD.

Et fase 3-studie med en fleksibel dosis nåede sit primære endemål, mens et fase 3-studie med en fast dosis missede det primære mål med studiet. Studierne testede brexpiprazol i kombination med lægemidlet sertraline.

Søren Løntoft Hansen peger dog også på, at forventningerne til PTSD-projektet i markedet er meget små. Og derfor afføder studieresultaterne ikke nødvendigvis den store reaktion.

”Forventningerne har på forhånd været lave. Jeg har eksempelvis ikke lagt nogen værdi ind i mine estimater og værdiansættelse af Lundbeck fra de her studier,” siger senioranalytikeren.

”Så at man i det ene studie viser effekt og når det primære endemål er nok bedre end det, jeg havde regnet med. Men det ændrer ikke på, at det bliver op ad bakke at komme i mål,” fortsætter Søren Løntoft Hansen.

Han peger desuden på, at billedet af studierne kan være blevet mudret ekstra til af, at de har kørt i meget lang tid, og at de på grund af coronapandemien blev reduceret i størrelse, fordi der var enormt pres på hospitalssystemet.

Skulle det lykkes Lundbeck at komme hele vejen til markedet, er der dog også et vist økonomisk potentiale på den anden side.

”Der er i hvert fald rigtig mange, der lever med PTSD, så der er et marked derude. Der er en stor del af dem, som er ikke-diagnosticerede. Diagnosen bliver dog måske også fremmet i de kommende år på grund af et øget fokus. Det giver trods alt et marked derude. Men der er et godt stykke vej, og det bliver op ad bakke,” siger Søren Løntoft Hansen.