I en ny analyse stiller den tyske bank Berenberg sig undrende over, at Novo Nordisks aktiekurs i øjeblikket afspejler en forventning i aktiemarkedet om, at fedmelægemidlet Wegovy skal sælge for 250 mia. kr. årligt, når det topper.

Det skriver Børsen.

Berenberg regner sig frem til, at værdien af de produkter, som Novo Nordisk har på markedet lige nu, er på omtrent 422 kr. pr. aktie, og banken mener, at den ligger på linje med konsensus med salgsforventningerne for de produkter. Resten af værdien af torsdagens kursniveau på 632 skal primært forklares med Wegovy, mener Berenberg.

"Novos pipeline er begrænset og domineret af semaglutid i fedmerelaterede sygdomme (hjertetilfælde, nyre- og leversygdom), og derfor konkluderer vi, at spændet primært relaterer sig til Wegovy," skriver medicinalanalytiker Kerry Holford i analysen.

Ved at regne baglæns, påpeger analytikeren, at dagens kursniveau kræver, at Wegovy når et topsalg på 40 mia. dollar (250 mia. kr.), som kaldes et udfordrende mål sammenlignet med, at Berenberg estimerer, at Wegovy på toppen kan nå et årligt salg på 15 mia. dollar (94 mia. kr.).

Novo Nordisk aktiekurs er steget over 30 pct. de seneste tre måneder og over 50 pct. det seneste år, hvor Wegovy er kommet flyvende fra start, og flere analytikere har opjusteret salgsforventningerne til produktet - Berenberg fastholder på trods af bankens skeptiske analyse af aktiekursen alligevel sin anbefaling på 'hold'.

Novo Nordisk venter først at kunne dække efterspørgsel på fedmemiddel i 2022 

Amerikansk storbank skyder Novos egne mål i sænk: Nyt fedmemiddel vil sælge for næsten 22 mia. kr. i 2025