Lempede coronarestriktioner i Kina og lavere omkostninger kan bidrage til resultater i toppen eller over Coloplasts egne forventninger i 2022/23.

Det skriver Christian Sørup Ryom, der er analytiker i Danske Bank, i et notat.

Coloplast kunne i sit fjerde kvartal af 2021/22 fremvise en pæn fremgang på tværs af medicoselskabets markeder - dog med forretningen i Kina som en sten i skoen.

En forsigtig optimisme er dog ved at brede sig, konstaterer Danske Bank-analytikeren, efter at regeringen i Kina har lempet flere af sine coronarestriktioner.

Det kan bidrage positivt til Coloplasts forretning i landet senere på året.

”Vi bemærker, at lempelsen af coronarestriktionerne i Kina løfter udsigterne for en forbedret aktivitet senere på året,” skriver han og tilføjer, at et genåbnet Kina kan bidrage med 0,5-1,0 pct.point til den organiske vækst i indeværende regnskabsperiode.

For hele året venter Danske Bank, at den organiske vækst vil lande på 8,1 pct. mod Coloplasts egne forventninger om en organisk vækst i spændet 7-8 pct.

Christian Sørup Ryom estimerer videre, at Coloplasts omsætning i første kvartal vil ramme 6089 mio. kr., mens der for hele 2022/23 ventes en omsætning på 24.833 mio. kr.

Coloplasts omkostninger, der ligesom udviklingen i Kina udgjorde de primære temaer ved medicoselskabets seneste regnskab, ses lavere end hidtil frygtet i første kvartal som følge af et fald i energi- og råvarepriserne.

”For hele året bør faldende energipriser og øjensynligt lavere råvareinflation positionere Coloplast i den øvre ende af forventningsspændet til den justerede driftsmargin på 28-30 pct.,” skriver Christian Sørup Ryom i sin analyse.

Analytikeren vurderer dog, at valutamodvind vil svække toplinjen hos Coloplast med cirka 2 pct. i 2022/23 og cirka 3 pct. længere ud i fremtiden.

Coloplasts regnskab for første kvartal af 2022/23 offentliggøres 3. februar.

Kursmålet for aktien sænkes til 935 kr. fra 970 kr., mens anbefalingen ”køb” gentages.

Onsdag stiger Coloplast-aktien 0,6 pct. til 842,60 kr. på børsen i København.