En del af Watch Medier

MedWatchonsdag1. februar 2023

  • Søg
  • Log ind
  • Medicinal & Biotek
  • Medico & Rehab
  • Laboratorie & Diagnostik
  • Høreapparater
  • Søg
  • Log ind
  • Seneste
  • Søg
  • Log ind
  • Medicinal & Biotek
  • Medico & Rehab
  • Laboratorie & Diagnostik
  • Høreapparater
  • Digital sundhed
  • Samfund
  • Mennesker
  • Sygdom & Sundhed
31.08.2012kl. 14.49

Biotek er lotteri-agtigt som investering

Private investorer kan ikke gennemskue biotekselskaberne, og når chancen for at nå i land med et lægemiddel, bliver investeringen det rene lotteri, mener økonom.
Foto: Genmab/PR
Ritzau Finans

For private investorer kan en investering i biotek-branchen bedre sammenlignes med en lodseddel end med en klassisk investering. Det vurderer investeringsøkonom hos Nordnet, Per Hansen, over for Ritzau Finans.

"Selvom afkastet kan være astronomisk er muligheden for at nå det forjættede land og lave en "blockbuster" - altså et lægemiddel, der sælger for over 1 mia. dollar - alt for lille. Det potentielle afkast står simpelthen ikke mål med risikoen," siger Per Hansen til Ritzau Finans.

Han påpeger, at man - når en investeringsportefølje skal sammensættes - hæver risikoen voldsomt, hvis man starter med at fylde sit portefølje "nedefra". Det vil sige, at man køber aktier først, i stedet for først at tage sig tid til at overveje og planlægge, hvor stor en del af investeringen, der skal udgøres af stats- og virksomhedsobligationer, aktier og andre investeringsmidler.

"Hvis man gør det, så er der en god chance for, at man ender med en bunke aktier, hvis risikoprofil er noget til den forskruede side. Altså hvor man kommer ud med en risiko, som er meget, meget større i den virkelige verden og end de risikoprofil-tests, man kan tage på hjemmesider og i banker."

Biotek er særlig slemt

Og her er særligt biotek-branchen slem, da det er en af de brancher, hvor der er størst usikkerhed i forhold til, om en ny idé når igennem samtlige tests og ender som et færdigt produkt og dermed giver et afkast.

"Man ved, at Carlsberg laver og sælger øl. Det kan godt være, de sælger lidt færre øl fra år til år, men man ved, de kommer til at sælge øl. Det samme gælder for Mærsk - det kan godt være, de transporterer lidt færre containere rundt, men man kan være sikker på, at der bliver flyttet ting rundt," siger Per Hansen til Ritzau Finans.

Og det er til at forstå, mener Per Hansen. Han understreger også, at manglende lægefaglig indsigt hos investorerne udgør en risiko i sig selv, da investorerne har en tendens til kun at "kigge på venstre side af ligningen" og ikke anerkender oddsene for, at forskning er forgæves.

"Investorerne har - ligesom jeg - ikke den lægefaglige indsigt, og det er jo absolut ikke fordi, at folk, der investerer eller forsker, ikke er dygtige. Men de odds, man har, når man investerer i de her, de er så ringe, at der skal - om ikke små mirakler - så en solid omgang held til, at det bliver til noget," siger Per Hansen.

Lang tidsramme

Med en gennemsnitlig tidsramme fra idé til projekt i biotek-branchen er på 10-12 år er der simpelthen for mange ting, der kan gå galt, før et eventuelt produkt når til fase-3 tests. Især når det kommer til de mindre biotek-selskaber som Neurosearch, Genmab og Topotarget.

"Selvom man som lille biotek-virksomhed er heldig, dygtig og arbejder hårdt, så er der jo også løbende en stor risiko for, at spillerne fra "Big Pharma" som Novo, Lundbeck, Pfizer eller en af de andre får den samme idé, og bruger nogle af deres personelle og finansielle ressourcer på at udmanøvrere de små firmaer," siger Per Hansen.

Det kan i princippet være en god forretning for investorer, men medicinalbranchen er stor og ressourcestærk, hvilket kan medføre nogle andre fremgangsmåder på markedet, end man er vant til at se.

"Investorerne håber jo på, at Big Pharma køber nogle af de små firmaer i stedet for at investere i forskningen selv. Men det sker altså relativt sjældent. Det har nogle ressourcer, som gør, at de måske kan tillade sig noget, der giver dem en ressourcemæssigt og komparativ fordel," siger Per Hansen uden at uddybe yderligere.

Seneste dage viser risiko

Han konkluderer, at de seneste dages udvikling i aktiekurserne hos Neurosearch og Genmab, tydeligt understreger den uforholdsmæssigt store risiko forbundet med den ellers hypede biotek-branche.

"Mit budskab er, at der i branchen er 10-12 år fra man føder idéen til produktet kommer ud. Og det er en lang vej, hvor der er mange ting, der kan gå galt. Så risikoen står ikke mål med det potentielle afkast, og derfor skal man sammensætte sin aktieportefølje med et minimum af biotek aktier. Jo mere, ens portefølje kan afspejle sammensætningen af markedet i virkelighedens verden, jo bedre," afslutter Per Hansen.

 Bioteks børsværdi er raslet ned

 Ny skatteregel kan sende biotek på flugt

 De nye biotek-børsintroduktioners stille fremmarch 

 De tjener penge i medicinalindustrien

Relaterede artikler:

  • Bioteks børsværdi er raslet ned

  • Foto: Carsten Andreasen, Jyllands-Posten

    Ny skatteregel kan sende biotek på flugt

    For abonnenter

  • Foto: Colourbox

    De tjener penge i medicinalindustrien

    For abonnenter

Tilmeld dig vores nyhedsbrev

Vær på forkant med udviklingen. Få den nyeste viden fra branchen med vores nyhedsbrev.

!
Nyhedsbrevsvilkår

Forsiden lige nu

Foto: Eric Gaillard
Medicinal & Biotek

Pfizer forventer løftet covid-19-salg på sigt

Pfizers skuffende forventninger til salget af covid-19-midler skyldes fyldte lagre hos regeringer verden over, og salget vil ifølge medicinalselskabet stige igen, når lagrene er tomme.
  • Pfizer skuffer med forventninger til 2023 efter godkendt regnskab
  • Medier: Pfizer og Moderna skruede op for vaccinepriserne i Tyskland midt i pandemien

For abonnenter

Foto: Demant / Pr
Høreapparater

DNB ser Demant være påvirket af usikre markedsforhold

For abonnenter

Foto: Wolfgang Rattay
Medicinal & Biotek

Pfizer skuffer med forventninger til 2023 efter godkendt regnskab

For abonnenter

Foto: Medtrace / Pr
Laboratorie & Diagnostik

Medtrace får amerikansk patent på metode til diagnosticering af hjertesygdomme

For abonnenter

Foto: Magventure/pr
Medico & Rehab

Medicoselskab fra Farum fintuner organisationen efter hypervækst i 2022

For abonnenter

Philips hovedkvarter i Amsterdam.
Medico & Rehab

Philips undersøger konsekvenser for danske ansatte i kæmpe fyringsrunde

For abonnenter

Læs også

Foto: Fabian Bimmer/Reuters/Ritzau Scanpix
Medicinal & Biotek

2023-prognose kommer i fokus ved Novo Nordisks årsregnskab

Flere børshuse vil holde nøje øje med Novo Nordisks forventninger til det igangværende regnskabsår ved onsdagens årsregnskab fra medicinalselskabet. 

For abonnenter

Foto: Pr/nordea
Medicinal & Biotek

Nordea sænker kursmål på Lundbeck-aktien før regnskab

Nordea ser en vis risiko for, at Lundbecks forventninger til 2023 kan skuffe i forhold til relativt høje konsensusforventninger.

For abonnenter

Anders Hinsby (t.v.), Thomas Kirkegaard Jensen (i midten) og Anders Vadsholt har stiftet et nyt selskab. | Foto: Anne Bæk/Ritzau Scanpix
Medicinal & Biotek

Orphazyme-trio stifter nyt selskab med fokus på nervesystemet og sjældne sygdomme

Anders Hinsby, Anders Vadsholt og Thomas Kirkegaard Jensen, der alle har været forbi det stormomsuste biotekselskab Orphazyme, har stiftet en ny virksomhed. Fokus er på neurologi og sjældne sygdomme. 

For abonnenter

Seneste nyt

  • DNB ser Demant være påvirket af usikre markedsforhold – 31. jan.
  • Pfizer forventer løftet covid-19-salg på sigt – 31. jan.
  • Pfizer skuffer med forventninger til 2023 efter godkendt regnskab – 31. jan.
  • Medtrace får amerikansk patent på metode til diagnosticering af hjertesygdomme – 31. jan.
  • Dansk Erhverv henter chef fra Merck – 31. jan.
  • Medicoselskab fra Farum fintuner organisationen efter hypervækst i 2022 – 31. jan.
  • Philips undersøger konsekvenser for danske ansatte i kæmpe fyringsrunde – 31. jan.
  • Nordea sænker kursmål på Lundbeck-aktien før regnskab – 31. jan.
  • 2023-prognose kommer i fokus ved Novo Nordisks årsregnskab – 31. jan.
  • Össurs indtjening ramt af modvind fra alle verdenshjørner – 31. jan.
  • Røde Kors: Verdens lande er i farlig grad uforberedte på fremtidige pandemier – 31. jan.
  • To danske laboratorier bejler til vigtig international post – 31. jan.
  • Novo Nordisk vinder appelsag i USA – 30. jan.
  • Johnson & Johnson kan ikke bruge opsplitning til at undgå søgsmål – 30. jan.
  • Sundhedsdatastyrelsen præsenterer ny strategi – 30. jan.
Flere nyheder

Job

  • Clinical Operational Associate

  • Head of Regulatory Affairs Danmark

  • Application Manager

  • Regulatory Affairs Professional

  • Lead Data Architect

  • Sr. Director, Drug Safety Physician

  • Application Manager

  • Specialist til udbud på lægemidler til danske sygehuse

  • Erfaren Patentrådgiver

  • Senior Regulatory Affairs Professional

  • Commercial Director

Se flere jobs

Watch Job

  • Product Owner – vær med til at forvalte IT-systemer midt i den grønne omstilling

  • Scrum Master with a practical approach

  • Head of Business Development

  • Tilbudschef - NCC Renovering Vest

  • Business Controller til DAHL Advokatpartnerselskab i Jylland

Se flere jobs

Job

  • Clinical Operational Associate

  • Head of Regulatory Affairs Danmark

  • Application Manager

  • Regulatory Affairs Professional

  • Lead Data Architect

  • Sr. Director, Drug Safety Physician

  • Application Manager

  • Specialist til udbud på lægemidler til danske sygehuse

  • Erfaren Patentrådgiver

  • Senior Regulatory Affairs Professional

  • Commercial Director

Se flere jobs

Kolofon

MedWatch
Søg

Sektioner

  • Medicinal & Biotek
  • Medico & Rehab
  • Laboratorie & Diagnostik
  • Høreapparater
  • Digital sundhed
  • Samfund
  • Mennesker
  • Sygdom & Sundhed
  • Sitemap
  • RSS feeds

Redaktør

Mikkel Aabenhus Hemmingsen

mah@medwatch.dk

Tlf.: +45 3330 8387

Ansv. chefredaktør

Anders Heering

Udgiver

JP/Politikens Hus A/S

Annonceafdeling

annoncering@infowatch.dk

Tlf.: +45 7077 7441

Annoncering

Jobannoncering

job@infowatch.dk

Tlf.: +45 7077 7441

Job

Abonnement

Prøv MedWatch gratis eller få tilbud på et abonnement, der passer til lige netop dig eller din virksomhed.

medwatch@infowatch.dk

Tlf.: +45 7077 7441

Læs mere om abonnement her

Adresse

MedWatch

Rådhuspladsen 37

1785 København V

Tlf.: +45 3330 8370

Retningslinjer

  • Persondatapolitik

Copyright © MedWatch — Alt materiale på denne side er omfattet af gældende lov om ophavsret

Microsoft er i gang med at udfase Internet Explorer – det er vi derfor også.
Vi anbefaler en af følgende browsere for en bedre oplevelse. Klik på et af ikonerne for at downloade en ny browser.

Med venlig hilsen,
MedWatch

Google ChromeMozilla FirefoxMicrosoft Edge