Årsregnskabet fra Bavarian Nordic har trods lidt lave forventninger til 2016 ikke ændret Jyske Banks forventning om en hurtig succes i fase 3-studiet med prostatacancermidlet Prostvac.

"Jeg synes, at regnskabet var lidt af et non-event, som biotekregnskaber ofte er. Bavarian lever op til egne forventninger til 2015, mens forventningerne til 2016 var noget svagere, end vi havde ventet. Det skyldes dels lavere forventninger til Imvamune (koppevaccinen, red.), end vi havde i vores model, dels at indtægterne fra ebolavaccinen nok også bliver lidt lavere, end vi oprindeligt forudså," siger senioranalytiker i Jyske Bank Frank Hørning Andersen til Ritzau Finans.

Han peger derudover på, at Bavarian ikke har medregnet en potentiel milepælsbetaling, der udløses fra partneren Bristol-Myers Squibb, hvis der kan indsendes registreringsansøgning for Prostvac på baggrund af en foreløbig analyse af det igangværende fase 3-studie med kræftmidlet.

"Den milepæl har jeg til gengæld taget med for 2016, for jeg regner med, at det "interim read-out" kan føre til en registreringsansøgning og dermed en milepælsbetaling," siger Frank Hørning Andersen.

Fase 3-studiet med Prostvac omfatter 1297 patienter. Det gennemsnitlige antal indsprøjtninger, patienterne har modtaget er 6,1, hvilket er mere end de 5,4 indsprøjtninger patienterne modtog i fase 2-studiet, der førte til lovende resultater og en forlænget overlevelse målt på medianen på 8,5 måneder.

Et øget antal indsprøjtninger ventes at være positivt for udfaldet af studiet, oplyste Bavarian tirsdag på sin telekonference.

Her fremgik desuden, at der er blevet gennemført en foreløbig analyse af Prostvac-studiet, og at to yderligere analyser planlægges. Den næste gennemføres, når der sket 321 dødsfald blandt de rekrutterede patienter, den tredje analyse, når der er sket 427 dødsfald. I januar var der 214 dødsfald, hvilket udløste den første sikkerhedsanalyse.

"Vi tror stadig, at den næste analyse vil vise en forlænget overlevelse på fire til fem måneder, hvilket vi tror vil være tilstrækkeligt til, at den amerikanske lægemiddelstyrelse kan godkende Prostvac. Så det skal blive spændende at se, når den kommer," siger Frank Hørning Andersen.

Den endelige analyse ventes fortsat gennemført i 2017, når der er sket 534 dødsfald blandt patienterne i studiet.